물가 부담에 지수는 멈췄지만 AI 인프라 내부는 엇갈렸다

S&P 500은 0.02%, Dow는 0.21%, Nasdaq은 0.08%, Russell 2000은 0.14% 내렸다. 네 지수 모두 하락했지만 낙폭은 작았다. 7월 PCE 물가가 예상보다 높게 나온 가운데 장 마감 뒤 엔비디아 실적을 기다리며 시장 전체가 한 방향으로 움직이지 않은 장이었다.

관리 종목도 273개 중 136개가 오르고 134개가 내렸으며 3개는 보합이었다. 등락률 중앙값은 0.00%였다. 지수와 관리 종목 모두 방향성은 제한됐지만 내부에서는 광학과 네트워크, 전력 장비가 오른 반면 데이터센터 운영과 양자컴퓨팅은 내리는 차이가 컸다.

엔비디아는 내렸지만 네트워크와 전력 장비는 올랐다

엔비디아는 실적 발표를 앞두고 1.59% 내렸다. 거래량은 최근 20거래일 평균의 1.52배로 늘었고 종가는 20일선 아래, 50일선 위에서 마감했다. 실적 경계가 거래량 증가와 함께 나타났지만 중기 추세선까지 무너진 위치는 아니었다.

반면 네트워킹 장비 소분류는 평균 3.76% 올랐다. 아리스타 네트웍스가 5.92%, 시에나가 4.22%, 시스코가 1.13% 상승해 관리 종목 세 개가 모두 올랐다. 특수유리와 광학 부품도 루멘텀 6.04%, 코닝 3.82%, 코히어런트 2.16%로 모두 상승했다. 아리스타와 루멘텀은 20일선과 50일선을 모두 웃돌았다.

전력 인프라 장비도 버티브 3.15%, GE베르노바 2.84%, 이턴 2.50%로 세 종목이 모두 올랐다. 다만 이들 분류의 거래량은 대체로 최근 20거래일 평균을 밑돌았고 당일 상승을 공통으로 설명할 새 기업 발표는 확인하지 못했다. 엔비디아 발표 전에도 AI 인프라 수요 기대가 네트워크와 전력 설비 일부에 남아 있었던 흐름으로 보되, 강한 신규 수급이 들어왔다고 단정하지 않았다.

데이터센터 운영과 양자컴퓨팅은 같은 기술주 안에서 반대로 움직였다

데이터센터 운영 소분류는 평균 3.51% 내렸다. 어플라이드 디지털은 6.86%, 네비우스는 3.62% 하락했고 코어위브도 0.03% 내렸다. 세 종목 모두 20일선과 50일선 아래에서 마감했고 거래량 급증은 없었다. 당일 공통 악재가 확인되지 않은 만큼 실적 발표 전 고변동 인프라 운영 종목의 위험을 줄인 움직임으로 기록했다.

양자컴퓨팅도 평균 4.00% 내렸다. 리게티 컴퓨팅 -5.90%, 아이온큐 -4.80%, 퀀텀 컴퓨팅 -1.30%로 관리 종목이 모두 하락했다. 세 종목 모두 20일선과 50일선을 밑돌았고 거래량은 평소보다 적었다. 새로운 기업 사건을 반영한 투매보다 높은 금리와 실적 대기 속에서 추세가 약한 고변동 종목이 더 눌린 흐름에 가까웠다.

숄스는 특허 판결과 거래량을 동반해 올랐다

관리 종목 상승률 1위는 6.10% 오른 숄스 테크놀로지스였다. 회사는 장중 노스캐롤라이나 연방법원 배심원단이 Voltage와의 특허 침해 사건에서 숄스 측에 유리한 평결을 내렸다고 발표했다. 거래량도 최근 20거래일 평균의 1.56배로 늘어 당일 확인된 기업 사건과 가격 반응이 함께 나타났다.

다만 숄스 종가는 여전히 20일선과 50일선 아래였다. 판결은 개별 상승 배경으로 확인됐지만 하루 상승만으로 중기 하락 흐름이 전환됐다고 보기는 이르다. 같은 태양광 분류에서는 어레이 테크놀로지스가 3.52%, 인페이즈 에너지가 2.85% 올랐고 퍼스트 솔라는 0.43% 내려 종목별 차이도 남았다.

물가와 소비는 금리 부담을 남겼다

7월 PCE 물가지수는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.7% 올랐다. 식품과 에너지를 제외한 근원 PCE 물가도 전월 대비 0.2%, 전년 대비 3.3% 상승했다. 월간 상승률보다 전년 대비 물가가 연준 목표를 크게 웃돈다는 점이 부담이었다.

같은 발표에서 개인소득은 전월 대비 0.4%, 개인소비지출은 0.2% 늘었고 실질 소비는 거의 늘지 않았다. 2분기 실질 GDP 증가율은 연율 1.5%로 속보치와 같았지만, 10년물 국채금리는 4.64%에서 4.65%로 소폭 올랐다. 성장은 급격히 무너지지 않았으나 물가가 금리 인상 위험을 낮춰줄 만큼 둔화하지도 않은 조합이었다.

장 마감 뒤 엔비디아는 분기 매출 962억 달러와 데이터센터 매출 890억 달러를 발표했다. 두 수치는 전년 대비 각각 106%, 117% 증가했고 다음 분기 매출 전망은 1,080억 달러였다. 이 결과는 정규장 마감 뒤 나온 정보이므로 이날 종가의 원인으로 사용하지 않았다. 다음 정규장에서 엔비디아의 시간외 반응이 광학과 네트워크, 전력 장비의 상승을 넓히는지, 정규장에서 약했던 데이터센터 운영 종목까지 회복시키는지를 확인해야 한다.

이날 장은 끈적한 물가와 엔비디아 실적 대기로 지수는 멈췄지만, AI 인프라 안에서는 네트워크와 전력 장비가 오르고 데이터센터 운영과 고변동 기술주는 밀린 장으로 정리했다. 다음 기록에서는 엔비디아 실적의 첫 정규장 반응과 잭슨홀 연설 전 장기금리 변화를 함께 본다.